一、三月份国内钢铁市场震荡下行

 

3月份国内钢铁市场震荡下行，月中在政策利好和市场需求缓慢恢复下，国内钢铁市场呈现阶段性反弹行情；随着国际疫情的迅速蔓延，尽管各国陆续推出刺激政策，仍避免不了资本市场及大宗商品的大幅回落，3月下旬国内钢铁市场再度承压下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月31日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为136.5，较上月末下降1.5%，年同比下降10.2%。其中，建材价格指数为146.6，较上月末下降0.2%，年同比下降10.5%；板材价格指数为125.1，较上月末下降2.6%，年同比下降10.4%；型材价格指数为143.8，较上月末下降2.0%，年同比下降10.0%；管材价格指数为148.2，较上月末下降2.1%，年同比下降7.8%。

 

从兰格钢铁区域价格指数来看，3月份，六大区域钢材价格均有所下跌；其中中南地区跌幅最大，为2.2%；华北地区跌幅最小，为0.7%；其他区域跌幅居中，为1.0%-2.0%之间。

 

兰格钢铁云商平台监测的8大钢材品种10大城市均价显示，除中厚板外其他七大品种均有所下跌，其中冷轧卷板跌幅最大，为5.6%；三级螺纹钢跌幅最小，为0.1%；其他品种跌幅在0.5%-2.5%之间。

 

二、钢铁行业供给分析

 

1、2020年1-2月份粗钢日产环比回落3月份将有所回升

 

1-2月份由于受疫情影响，部分钢铁企业减产限产，钢铁产量环比下降，但同比仍呈增长态势。国家统计局数据显示，1-2月，我国粗钢产量15470万吨，同比增长3.1%；钢材产量16713万吨，同比下降3.4%。从粗钢日产来看，1-2月粗钢日产257.8万吨，环比下降5.2%；但依然高于去年同期水平，增加4.3万吨。

 

3月份，各地复工复产明显加快，物流和下游需求恢复，钢铁企业原料实现补库，生产积极性提升。兰格钢铁网调研的百家中小钢企高炉开工率3月份均值为78.0%，较2月份上升1.9个百分点。预计3月份全国粗钢日产将恢复至260万吨左右。

 

2、3月份钢材社会库存见顶回落去库存周期开启

 

3月份，钢材下游需求逐步恢复，成交明显好转。钢材社会库存在3月中旬到达历史峰值后，开启去库存周期。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年3月27日，兰格钢铁网统计的29个重点城市社会库存为2151.8万吨，较3月13日峰值减少160.9万吨，下降7.0%；但月同比仍有0.9%的增幅，年同比增长高达52.7%。其中，建材社会库存为1510.6万吨，较峰值减少122.9万吨，下降7.5%；月同比增长0.5%,年同比增长55.5%；板材社会库存为641.2万吨，较峰值减少122.9万吨，下降7.5%；月同比增长2.0%,年同比增长46.4%。4月份随着需求的进一步恢复，钢材社会库存将持续下降。

 

3、钢厂产成品库存下降

 

3月份随着物流好转和下游需求恢复，钢厂产成品库存也开启下降步伐。据中钢协数据显示，3月中旬，重点钢铁企业产成品库存为1982.4万吨，较2月下旬减少66.1万吨，降幅为3.2%，同比增幅43.1%，与钢材社会库存相似，同比仍呈大幅增长态势。

 

兰格钢铁网调研的全国72家建筑钢材生产企业库存也出现下降，截至3月27日，72家样本建筑钢材生产企业厂内库存量813.2万吨，较上月底下降361.4万吨，月同比下降30.8%。当前钢材社会库存和钢厂库存实现同步下降趋势，市场供需关系正在逐步改善。

 

三、钢铁行业成本分析：3月份焦炭均价明显下跌成本支撑作用继续减弱

 

3月份铁矿石市场价格呈小幅上涨态势。据监测数据显示，唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为829元，较上月上涨13元，涨幅1.6%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为659元，较上月上涨18元，涨幅为2.8%。

 

受钢厂提降影响，3月份焦炭市场价格明显下跌。据监测数据显示，唐山地区二级冶金焦平均价格为1743元，较上月下跌152元，跌幅为8.0%。

 

3月份由于焦炭价格的下跌带动，成本支撑作用继续减弱。兰格钢铁云商平台成本监测数据显示，使用3月份购买的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期下跌44元，跌幅为1.6%。

 

四、钢铁行业需求分析

 

1、出口需求：钢材出口明显回落后期仍将受到影响

 

中国海关发布数据显示，1-2月，我国累计出口钢材781.1万吨，同比下降27.0%，创下2018年3月份以来的最快降速。同期，我国累计进口钢材204.1万吨，同比增长2.1%。

 

由于疫情快速蔓延导致全球经济受到冲击，显著抑制钢材外部需求，3月份钢铁行业出口订单明显下降。而3月份贸易摩擦也有所增多，印尼和马来西亚分别对我国热轧钢卷、镀铝或镀锌非合金钢扁轧制品发起反倾销调查，越南延长对进口钢坯和钢条的保障措施三年；外部环境恶化叠加其他国家抢占国际市场份额，兰格钢铁研究中心预计3月份我国钢材出口仍将面临巨大压力，明显下降趋势难以避免。

 

在外部环境严峻的形势下，国家在积极制定相关政策提振出口。3月17日，财政部、税务总局发布了关于提高部分产品出口退税率的公告，其中包括了海关编码72、73下共计122项钢铁及其制品，出口退税率上调至13%。其中72编码下有37种，涉及不锈钢、涂镀、合金钢等钢材产品；73编码下有85种，涉及无缝管、焊管及其他钢铁制品类产品。通过提升钢铁相关产品出口退税率，一方面将有效减轻企业负担，提升企业出口钢铁产品的积极性；另一方面，将会给出口企业提供一定降价空间，提高钢铁相关产品国际竞争力。整体来说，此次出口退税提高对于我国钢材出口来说形成利好，能够平抑部分国外形势的影响程度。

 

2、国内建筑需求：建筑用钢需求明显恢复

 

1-2月份，与我国建筑钢材需求相关的固投指标全线下滑。国家统计局数据显示，1-2月，我国固定资产投资同比下降24.5%，由上年的正增长进入负增长。其中，三大支柱投资同步下行，房地产、基础设施、制造业投资同比分别下滑16.3%、30.3%和31.5%。

 

3月份为推动重大项目投资建设，国家相关部委围绕资金、土地、新基建等要素，一系列政策措施持续发力，全国各地重大项目复工率明显回升。当前全国铁路108个在建项目复工率达93%；81个在建机场项目复工率为84%；重大公路、水运项目复工率为97%；在建的110项工程重大水利工程复工率为92%。重大项目复工带动建筑用钢需求逐步恢复，市场成交不断好转，4月份建筑用钢需求将进一步释放。

 

3、国内制造业需求：制造业用钢需求有所恢复

 

1-2月，我国制造业受到较大影响。规模以上工业增加值下降至-13.5%，而金属制品业，通用设备制造业，专用设备制造业，汽车制造业，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，电气机械和器材制造业等钢铁下游行业同比降幅均在24%以上。下游产品产量更是同比大幅下降，金属切削机床产量同比减少44.6%，工业机器人产量同比减少19.4%，汽车产量同比减少45.8%，发电机组产量同比减少30.8%。板材下游需求明显疲软。

 

3月份制造业复工复产率也在明显提升，截至3月28日，全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别达98.6%和89.9%，比月初提高3.6个百分点和22个百分点。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的3月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，比上月回升16.3个百分点，进入扩张区间。3月份制造业明显复苏，板带材用钢需求有所恢复，后期将进一步好转。

 

五、四月份国内钢铁市场预测

 

当前国内疫情已实现有效控制，重点项目、工业企业复工达产率明显提升。基建投资逐步加码、地方政府专项债发行进度加快，财政、货币等一系列逆周期调节政策也在持续发力；钢铁下游需求不断恢复，市场信心有所提振；但高位库存和产能释放对后期市场仍将形成较大压制；而焦炭价格的下跌，成本对后期钢价的支撑作用继续减弱。预计4月份国内钢铁市场仍将震荡运行，期间将出现阶段性反弹。