随着唐山生产限制的解除，加上其他区域高炉的复产计划，铁水产量将会出现一定幅度的回升，但环保状态下铁水产量增幅有限。接下来就是冬奥会，进入冬奥会期间，一月中下旬开始限产逐渐加严，铁矿石需求将降至低点，春节补库未必能对铁矿需求形成有效提振，因为此次奥运会正好是春节期间，春节补库的需求将会受到抑制，将远低于往年补库水平。港口库存不改累库趋势，供需差依旧呈现宽松状态。

 

    建材产量和消费均大幅低于去年同期，库存继续去化。2+26城市明年一季度限产将超30%，若其它地区产量不变，则明年一季度全国产量将同比下降12.5%，热卷及板材产量影响较大。唐山13家钢厂等级由D调整为C，后期唐山重污染期间钢厂整体限产影响将下降。昨唐山钢坯维稳，上海螺纹上涨10，上海热卷上涨50。

 

    上周总库存降速放缓，产量回升，表需拐点基本确认。临近年末，各类政策扰动不断加大，由于进入下半年后经济下行压力不断加大，年末各类稳增长政策陆续出台，如前期针对地产企业的有针对性的政策限制的边际放松，以及降准的快速落地，宏观情绪有所转好；从钢材自身供需面来看，近期去库总体超出市场预期，但从上周库存产量情况看，库存去化速度放缓，表需下滑，考虑到季节性因素，表需拐点基本确认，后期库存降速或进一步放缓。