据调研了解，春节临近多家不锈钢厂进行年度检修计划，预计影响不锈钢总产量约44.3万吨，其中，200系约影响24万吨，300系影响18.5万吨，400系影响1.8万吨。当前上游镍铁厂挺价情绪较浓，镍铁价格居高不下，高碳铬铁现货偏紧，内蒙古限电影响下高碳铬铁价格持续上涨，不锈钢成本不断抬升，304不锈钢利润维持低位。近几日不锈钢仓单持续小幅下滑，部分1月合约交割货源流入市场，现货市场货源得到一定补充，但仍难改整体偏紧格局。当前304热轧货源紧缺，热轧价格大幅上涨，冷热轧倒挂现象持续，虽然临近春节下游需求可能会有一定转弱迹象，但整体而言现货价格或持稳为主。

 

    近期中国镍铁产量持续下滑，镍铁价格稳步上扬，同时内蒙古限电影响下高碳铬铁价格大幅上涨，304不锈钢成本仍将维持高位。当前304不锈钢现货供应紧缺，库存处于偏低水平，下游需求表现尚可，虽然临近春节有暂时转弱的可能性，但钢厂检修幅度亦偏大，且春节后消费预估较为乐观，在缺货支撑下304不锈钢现货价格表现坚挺，预计不锈钢期货价格短期或偏强。

 

    镍价不排除有小回调，符合预期，但是需求预计将超过市场预期。镍价回调主要受制于进口资源和交割资源的增加，加上2月淡季合约。但是今年春节与往年的集中检修不同，今年减产检修情况大幅少于去年，不锈钢和新能源企业维持生产，镍需求淡季不淡。

 

    随着上期所和无锡盘的交割资源的流出，以及下游季节性转淡，不锈钢现货紧缺的情况有所缓解，社会库存开始由降转增，尤其表现为冷轧资源，目前冷热价差倒挂。成本端，乌兰察布丰镇减产停炉加剧，高碳铬铁价格预计将进一步上涨，抬高不锈钢生产成本，钢价预计后期将随成本提涨。